拡大する地方不動産の証券化(中)　合同会社アーバンギークス代表　渡邉高章　これまでの経緯　高度な証券化商品がデフォルト

収益還元法の登場

　「不動産証券化」という言葉が使われ始めた00年代初頭まで、不動産投資において〝収益性の是非〟はほとんど検討されていなかった。たとえ収益性のない不整形土地であっても、地価の値上がり実績があれば高額で取引されていたのである。

　しかし、景気後退局面において、このような(収益の見込みのない)土地に対する取引は成立しなかった。これが更なる土地価格の下落を引き起こしていた。